BrokerTH
ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่สามแห่งของไทย — กสิกรไทย (KBank), ไทยพาณิชย์ (SCB) และกรุงไทย — ถือเงินฝากครัวเรือนไทยส่วนใหญ่รวมกัน อัตราเงินฝากประจำของพวกเขา ซึ่งแทบไม่ขยับแม้ในวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยระดับโลก คือเกณฑ์ที่ผู้ฝากเงินไทยส่วนใหญ่ใช้ นี่คืออัตราที่แท้จริงและความหมายสำหรับเงินของคุณ
อัตราปัจจุบัน: แคบกว่าที่คิด
สำหรับเงินฝากประจำมาตรฐาน 12 เดือน ทั้งสามธนาคารเสนออัตราในกรอบแคบ KBank มีอัตรามาตรฐาน 12 เดือนที่ประมาณ 1.50%–1.75% SCB อยู่ที่ 1.50%–1.75% เช่นกัน กรุงไทยมักเสนออัตราในกรอบเดียวกัน และบางครั้งขยับสูงกว่าเล็กน้อยที่ 1.75%–2.00% สำหรับกลุ่มลูกค้าบางส่วนหรือโปรโมชันที่มีระยะเวลา ส่วนต่างระหว่างสามธนาคารแคบมาก — โดยทั่วไปไม่เกิน 25bp ในระยะเวลาที่เปรียบเทียบกันได้
อัตราที่สูงกว่าซ่อนอยู่ที่ไหน
ทุกธนาคารมีแคมเปญเงินฝากประจำโปรโมชันตลอดปีที่สูงกว่าอัตรามาตรฐานอย่างมีนัย โปรโมชัน KBank ผ่านแอปมือถือเคยเสนอ 2.00%–2.50% สำหรับเงินใหม่ในช่วงเฉพาะ SCB มีแคมเปญคล้ายกันสำหรับลูกค้าที่โอนเงินฝากจากธนาคารอื่น แพลตฟอร์ม KTB Netbank ของกรุงไทยบางครั้งแสดงอัตราโปรโมชันที่ 2.00%+ บทเรียน: ตรวจสอบอัตราโปรโมชันปัจจุบันก่อนเสมอ แทนที่จะดูตารางอัตรามาตรฐาน อัตราหมุนเวียนรายไตรมาส และส่วนต่างระหว่างมาตรฐานกับโปรโมชันอาจสูงถึง 50–75bp
ปัญหาจริง: ผลตอบแทนจริงติดลบ
เงินเฟ้อพาดหัวของไทยอยู่ในช่วง 2.0%–3.5% ในปี 2569 ขับเคลื่อนโดยต้นทุนพลังงานที่สูง ที่อัตราเงินฝากประจำ 1.75% ผลตอบแทนจริง (ปรับเงินเฟ้อ) ติดลบ คุณได้รับ 1.75% แต่สูญเสียอำนาจซื้อ 2%–3.5% ต่อปี นี่ไม่ใช่ปัญหาเฉพาะธนาคาร แต่เป็นปัญหานโยบายธนาคารกลาง อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ธปท. 1.00% อยู่ต่ำกว่าเงินเฟ้อ หมายความว่าตลาดเงินฝากไทยทั้งหมดอยู่ในอาณาเขตผลตอบแทนจริงติดลบเชิงโครงสร้าง
ทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าจริง
ผู้ฝากเงินไทยที่ต้องการปิดช่องว่างเงินเฟ้อมีหลายทางเลือก พันธบัตรออมทรัพย์รัฐบาล (ออมสิน) มักเสนอ 2.50%+ สำหรับระยะ 3 ปี รับประกันโดยรัฐบาล มีจำหน่ายผ่านไปรษณีย์ไทย สาขา GSB และธนาคารที่เข้าร่วม สำหรับผู้ฝากเงินที่มีขอบเขตเวลา 3 ปีและไม่ต้องการสภาพคล่องเร็ว นี่น่าจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าเงินฝากธนาคาร
กองทุนตลาดเงินที่บริหารโดย บลจ. ไทย — KASSET (KBank), SCB AM, กรุงศรี AM — ให้ผลตอบแทนประมาณ 1.8%–2.2% สำหรับกองทุนที่ดีกว่า พร้อมสภาพคล่อง T+1 ถึง T+2 ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝากธนาคารพร้อมสภาพคล่องใกล้ทันที สำหรับผู้ฝากเงินที่สบายใจกับความซับซ้อนเล็กน้อยและถือไว้ 2 ปี หุ้นกู้บริษัทไทยระดับลงทุน (จัดอันดับ A ขึ้นไป) จากผู้ออกรายใหญ่สามารถเสนอ yield 3.0%–4.0%
คำถามเรื่องจังหวะเวลาหลังเฟด
ถ้าเฟดขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75%–4.00% วันที่ 16 กันยายนและส่งสัญญาณการขึ้นต่อ แรงกดดันต่อ ธปท. ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในที่สุดจะเพิ่มขึ้น อัตราเงินฝากประจำธนาคารไทยติดตามการกำหนดทิศทางของ ธปท. ดังนั้นสัญญาณการกระชับนโยบายของ ธปท. ในอนาคตจะแปลเป็นอัตราเงินฝากที่สูงขึ้น สำหรับผู้ฝากเงินที่พิจารณาล็อกอิน 12–24 เดือนตอนนี้ มีความเสี่ยงด้านจังหวะเวลาจริง เงินฝากระยะสั้น 3–6 เดือน รักษาความยืดหยุ่นนั้นไว้
สรุปในทางปฏิบัติ
- อัตรามาตรฐาน 12 เดือนดีที่สุดในสาม: แคมเปญโปรโมชันกรุงไทยหรือ SCB — ตรวจสอบโปรโมชันปัจจุบันโดยตรง อัตราพื้นฐานเท่ากันในทางปฏิบัติ
- ผลตอบแทนจริงดีที่สุดสำหรับผู้ฝากอนุรักษ์นิยม: พันธบัตรออมทรัพย์ออมสิน 2.50%+ สำหรับ 3 ปี
- สภาพคล่องดีที่สุดพร้อม yield พอใช้ได้: กองทุนตลาดเงินผ่าน KASSET, SCB AM หรือกรุงศรี AM — 1.8%–2.2% พร้อม T+2
- ดีที่สุดถ้าคาดว่าดอกเบี้ยจะขึ้น: เงินฝากประจำ 3–6 เดือน หมุนเวียนเพื่อรักษาความยืดหยุ่น
คำตอบที่ซื่อสัตย์คือธนาคารไทยรายใหญ่ไม่มีแห่งใดเสนอผลตอบแทนจริงเป็นบวกหลังเงินเฟ้อ การเลือกระหว่าง KBank, SCB และกรุงไทยส่วนใหญ่เสมอกันในตัวเลขที่สำคัญ การตัดสินใจที่สำคัญกว่าคือจะอยู่ในเงินฝากธนาคารต่อไปหรือไม่ หรือควรย้ายไปหาพันธบัตรรัฐบาลและกองทุนตลาดเงินเพื่อปิดช่องว่างเงินเฟ้ออย่างมีนัย
